Se neste ano, as ações da OGX (OGXP3) apresentam queda de 59,8%, no ano que vem, o desempenho tem tudo para ser melhor. Durante 2012, os papéis foram fortemente penalizados por causa da baixa produção no campo Tubarão Azul.

Quando a companhia anunciou em junho a vazão média em Tubarão Azul de 5 mil barris de petróleo por poço, um terço do previsto, as ações da companhia desabaram 40%. A expectativa inicial da empresa era atingir uma produção de 40 a 50 mil barris por dia com três poços produtores no fim de 2012. No entanto, a meta foi adiada para 2013.

O campo Tubarão Azul é a única área da OGX que produz petróleo atualmente. Luiz Caetano, analista da Planner Corretora, conta que o fato da companhia ter revelado otimismo com a produção e ter reportado números bem menores, influenciou diretamente na confiança dos investidores.

A partir deste dia, a confiança ficou abalada. Vai demorar um tempo ainda para eles confiarem nas próximas projeções, ponderou.

No ano passado, a empresa projetou 730 mil barris por dia em 2015, um terço do que a Petrobras produz.

Por outro lado, o analista aponta para dois fatores que deverão dar uma alavancada no desempenho dos papéis já em 2013.

No final do ano, o terceiro poço já estará pronto para ser conectado à produção. Além disso, no início do ano que vem, a OGX venderá gás para a MPX, que já está concluindo uma termelétrica na Parnaíba, explica Caetano.

Para ele, o preço justo da ação, que hoje está em R$ 5,58, é de R$ 9,60, o que implica numa valorização de 68% sobre o fechamento da véspera (R$ 5,71). Mas, diante da descrença dos investidores, essa alta pode demorar.

A OGX é uma empresa de apenas cinco anos e, mesmo assim, possui taxa de acerto de petróleo nas perfurações de 85%. As boas empresas mundiais possuem 30%, comenta Caetano.

Ele estima que a OGX vai instalar três plataformas, atingindo um pico de produção de 174 mil barris por dia em 2017, mantendo este patamar nos anos seguintes. Enquanto isso, a OGX deve continuar apresentando prejuízos até 2013 e somente em 2014 irá registrar lucro e poderá pagar dividendos.

Apesar disso, a companhia tem caixa suficiente para se manter, pois possui um grupo muito capitalizado por trás. A empresa também tem fortes descobertas, com declaração de comercialização de 600 milhões de barris, completa o analista.

Na visão do analista gráfico Luiz Eduardo Borges, da Strategicinvest e da Técnica Assessoria, a ação está em tendência de alta, após atingir o menor valor em junho, de R$ 5,05.

Se romper essa resistência (ponto que, se superado, indica a possibilidade de continuidade de movimento de alta da ação), que está em R$ 5,85, a ação pode ir buscar a próxima, que está em R$ 6,75. No entanto, caso o papel de desvalorize e rompa o suporte (patamar que, se perdido, aponta para uma chance de queda em sequência) de R$ 5,50, o papel vai buscar os R$ 5, explica Borges.

Nesta sessão, o papel OGXP3 ficou entre os destaques de baixa do Ibovespa, com queda de 4,20%, vendido por R$ 5,47.