A Karoon estuda um farm-out no bloco S-M-1352, na Bacia de Santos. A companhia estima que a descoberta de óleo de Baúna Sul, realizada em novembro de 2010, tenha uma quantidade limitada de recursos recuperáveis. O ativo sofreu um impairment de US$ 25,6 milhões ($A 32,5 milhões) no ano passado.

A área foi declarada comercial em setembro de 2012. Ela está localizada a 120 km da costa de Santa Catarina e cobre uma área de 50 km², em lâmina d’água de 300 m. A Karoon detém 20% da concessão e é parceira da operadora Petrobras (80%). Até junho, a companhia decidirá se vai permanecer na área.