A Petrobras anunciou que a subsidiária Petrobras Global Finance fará uma oferta de títulos em dólares americanos. O objetivo é usar os recursos da venda para recomprar outros títulos que vencem em 2018. A recompra obedecerá a uma prioridade estabelecida pela companhia e poderá chegar ao valor total de US$ 3 bilhões.

Os recursos restantes da oferta que não forem usados na recompra serão alocados para despesas corporativas. A transação precisará ser aprovada pelos titulares dos papéis que vencem em 2018. Os títulos antigos deverão ser retirados até o dia 31 de maio, e as ofertas de compra irão expirar em 14 de junho.

A agência de classificação de risco Moody’s deu nota B3 e perspectiva negativa à emissão da petroleira brasileira. O rating foi escolhido com base na nota de crédito da Petrobras. De acordo com a Moody’s, a transação ajudará o perfil de crédito da empresa, mas a companhia ainda tem US$ 9 bilhões em dívidas vencendo em 2016 e cerca de US$ 11 bilhões com vencimento no ano que vem.

“Devido ao tamanho dos débitos que estão vencendo e ao fluxo de caixa negativo, acreditamos que a Petrobras precisará de recursos substanciais da venda de ativos até 2017 para atender às necessidades financeiras e à escassez de novos financiamentos”, afirmou a Moody’s.

Já a Fitch atribuiu o rating ’BB’ à proposta de emissão de notas globais da Petrobras. A agência lembrou que os ratings da estatal continuam refletindo seu estreito vínculo com o rating soberano do Brasil, devido ao controle da companhia pelo governo federal e à sua importância estratégica para o país, como fornecedora quase monopolista de combustíveis líquidos.

A expectativa é que a geração de fluxo de caixa da Petrobras continue pressionada devido à desvalorização do real e à queda dos preços do petróleo, e que a alavancagem da companhia permaneça acima de 5 vezes no médio prazo, reduzindo-se somente se a petroleira for bem-sucedida em seu programa de desinvestimentos.